
一副看起来普通的眼镜,能实时翻译外语,能当提词器,还能拍照录像,甚至帮你远程控制家里的电器。 这不是科幻电影里的道具,而是2026年春节最火的“新年货”AI眼镜。 更让人意想不到的是,就在这个春节,国家一笔高达625亿元的“真金白银”补贴,直接砸向了这个新兴市场。 当所有人都在谈论风口和机遇时,一个残酷的数据摆在面前:在A股市场上,打着“AI眼镜”旗号的公司超过180家券商配资服务官网,但真正能同时赚到钱、并且越赚越多的,只有区区7家。
这7家公司,是从181家概念股中“筛”出来的。 筛选的标准简单而苛刻:毛利率必须超过30%,这意味着它们的产品或技术有足够的定价权,不是靠低价竞争;净利率必须超过10%,这代表公司整体运营健康,能把收入实实在在地变成利润。 最关键的是,它们都已经发布了2025年的业绩预增公告,用白纸黑字的数字证明自己正在高速增长。 181家里只找出7家,这个比例不到4%。 这意味着,绝大多数蹭着AI眼镜热度的公司,要么不赚钱,要么增长乏力。 风口之上,猪未必都能飞起来,只有那些自身足够强健的,才能御风而行。
展开剩余88%这股风的起点,是2026年1月正式落地的一项国家政策。 商务部等九部门联合推出的“乐购新春”春节特别活动,首次将智能眼镜与手机、平板、智能手表并列,纳入数码和智能产品的购新补贴范围。 政策细则很明确:个人消费者购买单价不超过6000元的智能眼镜,可以按照最终售价的15%申领补贴,每件最高补贴500元。 这意味着,一台标价3000元的AI眼镜,消费者实际只需支付2550元。
这笔钱不是空头支票。 2026年2月15日,活动启动当天,首批625亿元的国家补贴资金已经到位。 在北京、济南等地的商场里,摆放AI眼镜的柜台咨询量明显上涨。 有店员表示,补贴后大部分产品相当于打了85折,入门款到手价降到了千元以内,直接刺激了成交量。 政策制定者的意图很明显:通过降低消费者的购买门槛,快速催熟这个被视为“下一代智能终端”的市场。
市场的反应也确实热烈。 国际数据公司(IDC)预测,2026年中国智能眼镜市场出货量将达到450.8万台,同比增长77.7%。 另一份报告甚至预测,2026年全球智能眼镜出货量将突破2368.7万台,其中中国市场的出货量将占到491.5万台。 高速增长的背后,是华为、小米、百度、阿里等科技巨头的集体入局。 它们推出的产品,从单纯具备音频功能的“智能耳机眼镜”,到集成摄像头和显示模块的“全功能AR眼镜”,价格覆盖了几百元到近万元的全区间。
然而,终端市场的火热,并不等同于产业链上每一家公司都能分到蛋糕。 AI眼镜产业链条很长,从最上游的光学镜头、芯片、传感器、微型显示器,到中游的精密结构件、电池、点胶贴合,再到下游的整机组装和品牌销售。 很多公司可能只涉足其中某个非常细分的环节,甚至只是给品牌厂商提供检测设备。 这就导致了A股市场上“AI眼镜概念股”的泛滥。 根据公开资料梳理,相关概念公司数量在40家到近200家之间。
如何从鱼龙混杂的概念中,找到真正有“含金量”的公司? 财务数据是最硬的试金石。 毛利率超过30%,是一个关键门槛。 在制造业,这通常意味着公司掌握了核心技术或工艺,客户愿意为它的产品支付溢价,或者其成本控制能力极强。 净利率超过10%,则进一步证明公司不仅会“开源”,更懂得“节流”,管理效率和费用控制得当。 最后,2025年的业绩预增公告,是增长确定性的“官宣”,排除了那些只有概念没有业绩的公司。
用这三把尺子一量,剩下的公司屈指可数。 它们分别是埃科光电、力鼎光电、炬芯科技、全志科技、瑞芯微、乐创技术和艾为电子。 这七家公司,虽然都不直接生产你手中那副完整的AI眼镜,但它们各自把守着一道关键的技术或工艺关口。
埃科光电的主业是工业相机和图像采集卡。 它的产品不装在眼镜上,而是用在AI眼镜的生产线上。 在镜头模组检测、屏幕贴合校准这些要求极高的环节,需要高精度的工业相机来捕捉细微的瑕疵。 2025年1月27日,埃科光电发布预告,预计全年净利润在5700万到7000万元之间,同比增长幅度高达2.63倍到3.45倍。 它的毛利率是41.16%,净利率是16.91%。
力鼎光电专注于光学镜头的设计和生产。 无论是AI眼镜用来“看”世界的摄像头,还是向人眼投射图像的光学显示模组,镜头都是核心。 它的产品性能直接决定了成像的清晰度和显示的逼真度。 2025年1月28日,力鼎光电预告全年净利润为2.5亿至2.9亿元,增长42.59%到65.40%。 这家公司的盈利能力尤为突出,毛利率接近50%,净利率达到35.05%。
炬芯科技是全球蓝牙音频芯片的重要供应商。 很多AI眼镜的语音交互、音频播放功能,就依赖于它提供的低功耗、高性能芯片方案。 基于其ATS308X芯片的解决方案,已经被INMO、Halliday等品牌用于正式发布的产品中。 2025年1月26日,炬芯科技预告全年净利润约为2.04亿元,增长91.40%左右。 它的毛利率超过了50%。
全志科技是国内音视频主控芯片领域的领导者。 你可以把它的芯片理解为AI眼镜的“大脑”之一,负责处理图像、声音,并运行一些端侧的AI算法。 其基于“慧眼”V821方案的AI眼镜已经在2025年4月开始销售,据称芯片已量产近百万颗。 2025年1月20日,全志科技预告净利润在2.51亿至2.95亿元之间,增长50.53%到76.92%。 毛利率为32.85%,净利率12.89%。
瑞芯微同样是国内SoC芯片的领跑者,在音频、视频、显示处理上积累深厚。 它已经明确表示,下一代旗舰芯片将重点布局AI眼镜市场,目标是成为该领域的主流方案之一。 2025年1月27日,瑞芯微预告全年净利润高达10.23亿至11.03亿元,增长71.97%到85.42%。 毛利率为41.77%,净利率24.82%。
乐创技术的角色非常特别,它是国内领先的精密点胶控制系统提供商。 AI眼镜为了追求轻便和美观,常常采用复杂的异型曲面设计,要把不同的部件(如镜框、镜腿、电路)精准、牢固地粘合在一起,离不开高性能的五轴点胶设备。 2025年1月29日,乐创技术预告净利润3300万至3500万元,几乎翻倍,增长95.46%到107.31%。 它的毛利率惊人地达到了68.53%,净利率32.39%。
艾为电子是国内智能手机中数模混合信号、模拟、射频芯片的主要供应商。 随着AI眼镜功能越来越复杂,对内部电源管理、信号转换、音频放大等模拟芯片的需求也水涨船高。 艾为电子正将其在手机领域的芯片矩阵,拓展到AI设备上。 2025年1月17日,艾为电子预告净利润3亿至3.3亿元,增长17.70%到29.47%。 毛利率为35.73%,净利率12.67%。
这七家公司勾勒出一条清晰的产业链画像:有力鼎光电、全志科技、瑞芯微、炬芯科技、艾为电子这样的核心部件供应商,它们提供AI眼镜的“眼睛”、“耳朵”和“大脑”;也有埃科光电、乐创技术这样的“卖水人”和“卖铲人”,它们不直接参与淘金,而是为整个淘金热提供必不可少的检测工具和生产设备。
市场的爆发也带来了甜蜜的烦恼。 以国内AI眼镜品牌Rokid为例,其创始人祝铭明透露,2025年其乐奇AI眼镜实际收获了接近30万台的订单,远超最初10万台的预测。 但由于上游供应链产能准备不足,有30%到40%的订单不得不推迟到2026年交付。 这暴露出整个产业链从过去“千级”订单规模,突然面对“十万级”、“百万级”市场需求时的脱节。 芯片、光学模组等核心元器件的产能爬升,需要时间。
与此同时,产品的形态和竞争焦点也在快速演变。 2026年初,雷鸟创新发布了首款集成eSIM通信模块的智能眼镜,让设备可以脱离手机独立联网通话。 Rokid则推出了一款重量仅38.5克的“無屏”AI眼镜,全力追求佩戴的轻便和无感。 IDC的分析指出,2026年,重量低于50克的智能眼镜产品占比将超过45%,续航能力也将提升2到4小时。 硬件参数的“内卷”之外,竞争正在转向软件生态和跨设备联动能力。 例如,Rokid的眼镜已经可以用于控制特斯拉汽车,并与广汽车机系统深度联动。
对于投资者而言,这七家公司的股价走势也并非一片坦途。 根据相关描述,埃科光电的股价在经历一波上涨后,正处于回调之中,考验着关键均线的支撑。 力鼎光电、全志科技、瑞芯微的股价则普遍处于高位横盘震荡状态,成交量萎缩,面临方向性选择。 乐创技术的股价刚刚从底部区域走出,正在进行回踩确认。 炬芯科技和艾为电子的股价也各有各的震荡节奏。 这些技术图形上的分歧,恰恰反映了市场在行业利好与个股基本面之间的反复权衡。
国家补贴像一剂强心针券商配资服务官网,激活了消费端的需求,为整个AI眼镜行业铺就了一条快速增长的跑道。 但跑道之上,选手们的实力天差地别。 当潮水涌来时,人们首先看到的是水面上一片喧嚣热闹。 只有退潮时,才知道谁在裸泳。 而财务数据,就是提前检验谁穿着泳衣、谁肌肉结实的那把尺子。 毛利率、净利率、业绩预增,这三个数字构成的筛选网,在181家公司的喧嚣中,打捞起了7家沉默的“实力派”。 它们的故事,不是关于风口和飞猪的童话,而是关于技术、工艺、成本控制和管理效率的硬核叙事。 在政策东风吹拂的2026年春天,它们的业绩预告,已经为这场刚刚开始的智能终端变革,写下了第一批注脚。
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